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一边是半导体概念股掀起减持潮，另一边是周一板块指数大涨超过6% ，多只个股涨停。
股东减持阴云难掩行业锋芒
近日 ，中微公司、澜起科技 、翱捷科技 、长芯博创、灿勤科技 、晶升股份 、广立微等7家半导体产业链上市公司披露了股东减持计划，这些公司涵盖半导体产业多个细分领域 。
按最新收盘价估算 ，上述7家公司本次计划减持总规模约130亿元 。其中 ，半导体设备龙头中微公司的计划减持规模最大，减持金额超过60亿元。
部分公司为了减少二级市场股价波动 ，选择了询价转让方式 。公告显示 ，澜起科技、灿勤科技 、晶升股份等三家公司均发布了股东询价转让计划书，而非传统的集中竞价或大宗交易减持公告 。有分析指出 ，询价转让仅面向专业机构投资者 ，不涉及二级市场散户，对股价的直接冲击较小；其次，受让方通过询价转让获得的股份有6个月的锁定期 ，避免了短期抛售压力 ，也减少了对二级市场的扰动。
除澜起科技 、灿勤科技、晶升股份外，其余4家公司则选择了传统的减持方式 ，即通过集中竞价和大宗交易相结合的方式进行减持 。值得一提的是 ，在此次7家公司集中披露减持计划前，已有多家半导体企业发布减持公告 。据不完全统计 ，佰维存储、思特威 、矽电股份 、华特气体、兆易创新等半导体细分领域龙头公司在之前相继发布了减持计划。
二级市场上 ，半导体板块整体未受减持潮影响，周一该板块大涨超6% ，多股强势涨停 。就抛出减持计划的公司来看 ，广立微 、澜起科技 、中微公司、长芯博创等分别大涨8.97% 、4.51% 、3.34%、2.37% 。
减持计划：高位兑现还是估值纠偏？
陆续有半导体公司抛出减持计划，业内普遍观点认为 ，属于正常获利退出操作。
可以看到 ，自2024年9月24日行情启动以来，不少半导体公司股价翻倍，部分公司涨幅达到3倍到4倍甚至10倍之多。从减持主体之一的上市公司高管来看 ，其持股成本较低 ，一旦股价出现巨大涨幅，在规定范围内适当减持并不难理解 。对产业资本 、创投基金等一些早期的风投机构或产业基金来说 ，它们的投资本身就有周期 ，高位减持退出是正常的财务操作 。
接受金融投资报记者采访的行业观察家胡明志表示：“股价处于高位，是部分优质公司估值重估的结果 ，而部分公司则逐渐演变成‘估值泡沫’。当市盈率持续增长 ，而业绩释放未能同步时，减持并非对半导体行业长期前景的否定 ，而是产业规律在资本市场的自我表达 。它刺破的是短期情绪泡沫 ，提醒市场将目光从‘赛道信仰’重新聚焦到企业真实的盈利基础与竞争壁垒上 。 ”
胡明志进一步表示：“当二级市场因自主可控 、AI算力等宏大叙事，将部分公司股价推至需透支未来数年 ，甚至十余年完美增长方能消化的估值水平时 ，产业资本看到的却是现实的落差。在手订单转化为规模化利润的周期远比市场预期漫长，技术攻坚‘深水区’的投入与风险日益加大 。此时减持并非看空产业，而是清醒地判断股价已远远领先于企业自身的业绩兑现能力 ，是高位锁定‘估值溢价’的理性行为 。 ”
半导体行业业绩释放仍在加速
对于半导体上市公司频繁抛出减持计划 ，市场更为关注的话题无疑是对二级市场的影响。
接受金融投资报记者采访的半导体行业分析师张玉表示：“公司高管、产业资本减持与产业前景看好并存，看似矛盾 ，实则是基于不同决策逻辑的行为 。由于半导体市场热度高 ，部分股东选择在高位兑现收益，属于正常的投资退出操作 。减持冲击更多停留在短期情绪和高估值消化上 ，不会逆转由AI创新周期与自主可控双轮驱动的长期逻辑。减持潮将加速板块优胜劣汰 ，缺乏业绩支撑 、靠概念炒作的标的面临估值回归，而真正具备技术壁垒和持续盈利能力的优秀企业 ，调整后反而会迎来资金进一步聚集 。”
基本面上 ，据统计?
